为何有些国家疫情下不管不顾地就放开了？

今年9月，我国工厂出厂价格（PPI）以近26年来最快的速度飙升，在全球通胀加速的大背景之下，这个带来的效应不可忽视，原材料价格的飙升自然会给很多企业带来压力，迫使他们开始将更高的成本转嫁到消费者身上。

所以，未来，全球范围内，很多人面临通胀带来的挑战，于是大家都找保值的途径，尤其财富比较宽裕的。

国家统计局上周四公布的数据显示，生产者价格指数（1995年11月）较上年同期上涨10.7%，为1995年11月以来的最高水平，远高于8月份9.5%的涨幅，也高于10.5%的预期。

另一方面，上月消费者价格指数（CPI）较上年同期上涨0.7%，低于前一个月的0.8%。不过有专家指出，目前消费者通胀仍受到猪肉价格下跌的影响（猪肉价格在CPI指数占据很大的比重），尽管在9月底之前取消了大部分因疫情导致的封锁，可能会有助于提升家庭支出。

“PPI与CPI差距的拉大意味着上游行业面临更大的压力，不断上涨的成本将转嫁到下游。”同时，一方面市场需要更多资金注入以促进流动性，另一方面消费者担心货币贬值速度加快，这就引发滞胀。

大宗商品价格是影响市场走势的关键，未来情况将变得更加严重。如果煤炭价格与PPI的历史相关性得以维持，那么未来PPI可能很快就会翻三倍，即从9月份的10.7%/年，将飙升至30%／年以上。这必须要有强力的调控，不过对于市场的调控往往能暂时性解决问题，长久来看，很难控制住。

毫无疑问，如果PPI真的达到30%／年以上，即使CPI以某种方式保持在个位数，结果将难以承受：利润率将崩溃，本已稀薄的现金流的暴跌将导致更多的违约和供应链瓶颈，即使“不惜任何代价”获取大宗商品的争夺，将不断推高成本和PPI。全球供应链会因此受到影响，有的国家似乎已经看到了这种趋势的不可避免。所以新加坡在低调的储备天然气。

新加坡 LNG 公司正在就从现货市场购买液化天然气 (LNG) 货物进行询价，这对新加坡液化天然气接收站的运营商来说是罕见的举动。在中国和印度到欧洲的电力短缺之际，全球液化天然气和煤炭等发电燃料的价格飙升。新加坡液化天然气为新加坡供应了高达 30% 的发电需求。 

新加坡液化天然气公司正在私下在现货市场上寻找液化天然气，寻找多达两批货物，以便于 11 月运抵新加坡。新加坡这一举动是不寻常的，因为通常天然气都是通过长期交易和管道运输从印度尼西亚进口，一直供应充足。其中一位消息人士称，新加坡 LNG 的要求是在新加坡电价上涨之后提出的。新加坡约 95% 的电力来自进口天然气，长期天然气和液化天然气货物与油价挂钩，因此如果大宗能源货物价格飙升，新加坡本地的电费也会立刻显现出来。

同时，如果生产商确实试图类似90年代初期那样将部分成本和CPI峰值转嫁到消费者身上（CPI和PPI之间的差距在近期煤炭价格飙升之前已经达到创纪录水平），那么由此引发的海浪将会很高。懂经济学的都知道，CPI和PPI的剪刀差越大，滞胀风险越高，后者将会引发一系列社会问题。

现在已经有一些迹象显示，生产商开始将更高的成本转嫁到消费者身上：比如有酱油生产商上周表示，计划提高产品的零售价格。据《中国证券报》近期报道，今年至少有13家在中国A股市场上市的公司宣布提价，以应对成本上升和供应紧张的问题。

需要注意的是，目前房地产业迫切需要大量的流动性注入。然而持续的通胀压力限制了货币政策放松的潜在空间：如果货币宽松，已经处于较高水平的通胀将进一步飙升，并引发严重的滞胀衰退；如果货币紧缩，那房地产市场将难以为继。当然，这种问题在世界上不少国家都存在，疫情带来的全球性封锁，提前暴露了这个危机的严重性。

那么问题来了，哪个国家还可以锁得住呢？防得住病毒，如何防失业、贫困和饥饿？后者导致很多国家从今年十月开始，不管不顾地就放开了，比如新加坡、日本、美国和欧洲诸国。尤其新加坡疫情还是很严重，但人已经真的要走“和病毒共存”的路线了，要不然这样的小国经济实在撑不住，看来这是被逼的，当然在疫情管控本身方面还会有配套的严谨策略。

全球供应链目前处于较混乱的局面，受到疫情以及各地工厂减产的影响，当然更是受到全球性经济滞胀的影响，多国买家都处于紧张的状态。连新加坡这样的小国都嗅到了危机的味道，相信大国也在做更多准备。疫情带来的更广泛的影响，将在2022年进一步凸显。